股票行情分析 钒钛资源争夺战再起波澜，拖拉股份重启收购经质矿产，认识曾被卖出65.08亿天价

2025-02-21 11:17

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2月19日盘后，拖拉股份（002978.SZ）公告，正策动以支付现款的方式取得攀枝花市经质矿产有限包袱公司（以下简称“经质矿产”）100%股权。

2023年11月，拖拉股份曾参与经质矿产偏激关联企业的竞拍，但该场拍卖创出了65.08亿元的天价，彼时，拖拉股份评估认识最高价值不跳动65亿元，最终毁灭竞价。

经质矿产主要钞票为会理县小黑箐经质铁矿（以下简称“小黑箐矿”）的采矿权，其关联企业主要钞票则为配套的选钛、选铁开发及尾矿库。

期间周报记者属目到，此前以65.08亿元的天价竞得该认识的西藏盈晟实业有限公司（即温州盈晟实业有限公司，以下简称“盈晟实业”）、该认识的大鼓吹王泽龙均与中核钛白（002145.SZ）有所关联，而王泽龙更是中核钛白的实控东谈主。

2月20日，期间周报记者以投资者身份致电拖拉股份，其责任主谈主员浮现，这次来去是盈晟实业主动找过来的，对方不作念重整了。

而中核钛白的主商业务钛白粉亦与钛铁矿致密琢磨。回顾到2022年7月，经质矿产的收歇重整肯求等于由王泽龙冷落，中核钛白为何不肯“靠水吃水先得月”，王泽龙反而要将小黑箐矿拱手让出？

曾被卖出65.08亿元的天价，溢价率达274.4%

早在2023年5月26日，会理市东谈主民法院已裁定经质矿产、会理县鸿鑫工贸有限包袱公司（以下简称“鸿鑫工贸”）及攀枝花市立宇矿业有限公司（以下简称“立宇矿业”）履行归并重整，并发起了这三家公司重整投资东谈主资历的竞拍。

经质矿产主要钞票为会理县小黑箐经质铁矿（以下简称“小黑箐矿”）的采矿权，鸿鑫工贸主要钞票为选钛开发及尾矿库，立宇矿业的主要钞票为选铁开发。

2023年11月，为了将小黑箐矿收入囊中，拖拉股份亦参与了这场竞拍。但出乎预思的是，彼时的盈晟实业出价太高，将起拍价17.38亿元的认识抬到了65.08亿元的天价，溢价率达274.4%。

竞拍终了后，拖拉股份称，凭证20多年的钒钛磁铁矿采取教会，和洽认识矿权地质储量，近期红格南矿区出让情况、公司盈利情况以及畴昔预期，详尽判断此认识最高价值不跳动65亿元。因此作念出了毁灭竞价的决定。

与小黑箐矿被拍卖的同月，四川省盐边县红格南钒钛磁铁矿（以下简称“红格南矿”）也以61.00亿元的价钱被四川省钒钛产业投资发展有限公司竞得，由此来看，小黑箐矿的性价比相对较低。

彼时的小黑箐矿能以65.08亿元的高价成交，与其时钒钛液流电板行为新兴应用规模的崛起不无关系。在储能行业的快速发展配景下，钒钛液流电板有望成为钒钛消耗的进犯增长点。

不外，“目下商场钒钛家具多余，这是一个不争的事实”，2月20日，上海钢联铁合金业绩部钒钛分析师王歆昀告诉期间周报记者，现时处于钢铁用钒消艰巨下跌，非钢用钒稳步爬坡期，全体仍呈现供大于求的时势；而钛处于产能膨大后，卑劣消艰巨不及的存量阶段。

“在可意想的畴昔，钢铁行业转型需求较大，会愈加强调资源的详尽支配，钒钛原料供应将会稳步擢升，对于钒而言，全钒液流电板能否实在站稳储能商场，对通盘这个词行业至关进犯，对钛而言，进一步裁减价钱门槛，酿成上下家具各异，探索更多的消耗场景，将是畴昔的趋势”，王歆昀进一步浮现。

而拖拉股份对小黑箐矿的握续情态，主要源于国内钒钛磁铁矿资源分散的高度汇聚性。攀西地区的钒钛磁铁矿一直著明在外，亦然我国最大、世界进犯的钒钛磁铁矿资源基地，资源储量达95.35亿吨，占寰宇的83%。

2月20日，上海钢联铁合金业绩部钒钛分析师王歆昀向期间周报记者指出，尽管攀西地区是钒钛资源的中枢区域，但国内还有其他地区也具备开发钒钛资源的后劲，主要包括一经开发的河北承德地区，正在开发中的新疆哈密、辽宁向阳、黑龙江绥滨地区，以及暂未开发的陕西汉中、湖北襄阳等地区。

对拖拉股份而言，小黑箐矿与拖拉股份旗下的潘家田铁矿毗邻，同属一个矿脉。若能成功收购，可在两矿权的矿区范围内，协同制定开采有盘算，减少资源铺张。

小黑箐矿停产已近十年，中核钛白不肯“靠水吃水先得月”

兜兜转转，目下，拖拉股份再次领有了“入主”小黑箐矿的契机。

为了解拖拉股份对该认识的心思价位，2月20日，期间周报记者以投资者身份致电拖拉股份，其责任主谈主员浮现，具体的价钱要等具体有盘算出来之后能力定，这次来去是盈晟实业主动找过来的，对方不作念重整了。

目下，经质矿产由王泽龙和盈晟实业别离握股70.02%（出资额3200.00万元）和29.98%（出资额1370.00万元），鸿鑫工贸和立宇矿业为经质矿产全资子公司。

值得属目的是，王泽龙系中核钛白实控东谈主，而盈晟实业的鼓吹王德亮和方步辰，也与中核钛白有所关联，方步辰曾是中核钛白的鼓吹，2022年中核钛白曾将其合伙公司白银中核期间新动力有限公司收购成为全资子公司，彼时该公司的法东谈主代表恰是王德亮。

而中核钛白的主商业务为金红石型钛白粉，其主要原材料为钛精矿及硫酸，曾与四川伟力得动力股份有限公司达周到钒液流电板储能全产业链的相助，前期将要点开发甘肃省内钒矿资源，并全力在国表里获得优质矿产资源。

回顾到2022年7月，经质矿产的收歇重整肯求等于由王泽龙冷落，行为业务琢磨的中核钛白为何不肯“靠水吃水先得月”，王泽龙反而要将小黑箐矿拱手让出？

据会理市东谈主民法院，经质矿产自2015年起便永辽远于停产景象，其原采矿权证范围内的资源储量已的确冗忙，而新采矿权证因故迟迟未能取得。也正因此，鸿鑫工贸、立宇矿业行为经质矿产配套的选厂，也被动住手商业，走向收歇清理。

同期，据2023年11月事质矿产的竞买公告涌现，小黑箐矿采矿权存在一定的短处。其时，处治东谈主收到了对于条目阐述其对经质矿产领有的小黑箐矿采矿权享有24%份额并条目取回该份额的肯求，后续可能存在风险；同期其采矿权证原件尚在琢磨部门援救，处治东谈主未能接受到采矿权证的原件，具体何时约略取得采矿权证原件存在不细则性。

铁心2021年年底，经质矿产账面钞票为7.65亿元，账面欠债为15.12亿元，其净钞票为-7.47亿元，钞票欠债率高达197.46%。而鸿鑫工贸净钞票为-5.78亿元，钞票欠债率高达168.32%，均堕入严重资不抵债的境地。

除小黑箐矿原采矿权外，经质矿产还领有小黑箐矿（蔓延）勘探权。但据寰宇矿业权东谈主勘测开采信息处治系统涌现，该勘探权已于2023年4月到期，暂未续上。

但2022年10月，四川省发改委曾核准小黑箐矿的260万吨/年采矿工程花样。花样总投资3.30亿元，限制为年开采铁矿260万吨。诞生内容包括大地工业地方建筑、矿区谈路、露天基建剥离、供电设施、给排水设施以及购置琢磨开发等。

综上，即使拖拉股份这次能顺利以低于往常65.08亿元的“天价”收购经质矿产偏激关联企业，但后续的勘探、开发和复产等挨次仍将濒临广博的资金需求。

或为浮现其有智商显示后续的资金干涉，在发布收购经质矿产公告的同日，拖拉股份还露馅了近日与邮储银行四川分行、中国银行四川分行均签署了《银企策略相助框架合同》，合同有用期5年，别离向公司提供不高于150亿元和不高于100亿元的授信额度，以用于矿产资源花样并购、开发、诞生、运营挨次的详尽金融需求。

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