投资组合优化 皆峰新材定增落地：实控东谈主质押股份筹资入局，浮盈已超4亿元

2024-12-10 09:50

图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻12月4日讯（记者 王健文）历时一年九个月，皆峰新材（002521.SZ）的定增案最终落地。

12月3日晚间，皆峰新材久了刊行情况陈诉书，公告浮现，公司以4.20元/股的对价向公司实控东谈主李学峰刊行股份6537.52万股，召募资金总和2.75亿元，将用于建造年产20万吨特种纸名堂。

这次参与皆峰新材定增，李学峰除拿出自有资金5000万元外，还质押了12.03%的公司股份进行筹资。而李学峰也通过这次定增得益大笔浮盈。12月4日，皆峰新材的收盘价为10.73元/股，远高于李学峰4.20元/股的定增价。以公司现在股价诡计，李学峰通过这次定增赢得的浮盈已跨越4亿元。

但关于皆峰新材而言，这次募资扩产的前程仍待考。年内，行业内新增产能齐集投产，导致遮拦原纸等家具价钱大幅下滑，公司的功绩也受到影响。

张开剩余84%

实控东谈主李学峰全额包揽定增，股价高潮浮盈超4亿元

自2023年3月起，皆峰新材就启动野心进行定增。

笔据皆峰新材最新公告，公司以4.20元/股的对价向公司实控东谈主李学峰刊行股份6537.52万股，召募资金共计2.75亿元，将用于年产20万吨特种纸名堂（一期）。

这次定增前，李学峰偏激一致行径东谈主李安东、李安宗、李润生、李滋润预计捏有皆峰新材27.41%的股份，定增完成后，李学峰偏激一致行径东谈主的捏股比例将增至35.88%。其中，李学峰的捏股比例将由16.31%增至26.08%。

为了筹集这次定增所需的款项，李学峰不仅通过自有资金出资，还质押了部分股权。公告浮现，李学峰这次参与认购的资金中，自有资金约5000万元，其余资金主要通过质押面貌取得。

在这次定增前，李学峰及一致行径东谈主所捏的公司股份均未被质押。11月29日，李学峰质押了8.09%公司股份，其孙李润生也质押了3.94%公司股份，预计质押比例为12.03%。以当日公司10.64元/股的收盘价诡计，上述被质押股份的价值约为6.33亿元。

不外，股票在质押时并不成按照面值获取资金。据券商中国此前报谈，券商的股权质押率平均约为3.5折。若以这一比例诡计，这次李学峰、李润生将股份质押给了国金证券、国泰君安两家券商，或可赢得2.22亿元傍边的资金。

这次李学峰参与定增需要出资2.75亿元，扣除自有资金5000万元外，需要通过质押补充的资金约为2.25亿元，与上述资金数值支配。

此外，天然参与这次定增的大部分资金需要通过质押股票赢得，但由于现在皆峰新材的股价远高于定增价，在定增落地后，李学峰不错得益大额浮盈。

本次定增刊行价的订价基准日为2023年3月7日，定增价钱为基准日前20个交游日平均收盘价的80%，在裁撤分成等身分影响后，最终刊行价定为4.20元。

彼时的皆峰新材正处于一轮高潮行情之中。自2022年4月创下4.58元/股的历史低点后，公司的股价启动冉冉回升。到了2023年，由于功绩回暖，重迭定增募资扩产等音信影响，公司股价持续抬升，2023年内累计涨幅达63.76%。

到了2024年1月，皆峰新材发布功绩预报，以超25倍的功绩涨幅成为A股“预增王”，公司股价也进一步高潮。至2024年5月时创下8年来新高，达到15.80元/股，市值也一度接近80亿元。但而后公司股价启动回调，至12月4日收盘，公司股价收于10.73元/股，总市值约为53亿元。

天然皆峰新材的股价已较最高点时有所回撤，却仍远高于定增价钱。以10.73元/股的价钱诡计，李学峰通过这次定增赢得的股票已浮盈约4.27亿元。

但现在，李学峰尚不成将浮盈转为收益。笔据皆峰新材公告，李学峰这次认购的股票在36个月内不得转让。

上市以来两次定增盘曲束缚

皆峰新材树立于1976年，2010年在深交所上市。在上市后，皆峰新材曾推出过两次定增，第一次定增未能收效落地，第二次定增鼓吹历程中也屡现盘曲。

2016年9月，皆峰新材推出上市后初度定增。公告浮现，这次公司谋略募资5亿元，用于年产5万吨素色遮拦原纸、3万吨无纺（布）壁纸原纸名堂。皆峰新材暗示，谋略通过这次定增提高公司盈利身手，优化公司家具结构。

皆峰新材这次定增的对象是李学峰的一致行径东谈主李安东、李润生，二者将分歧认购50%的新刊行股份。二东谈主认购公司刊行股票的资金中，也有一部分来源于李学峰的借债。若这次定增奏凯落地，李学峰偏激一致行径东谈主的捏股比例将从22.42%增至30.16%。

但在2017岁首，证监会对再融资礼貌进行退换，导致定增市集大幅降温。加之往常6月李润生非法卖出了1000股公司股票，违背了监管政策礼貌。公司最终决定隔断这次定增。

至2023年3月，皆峰新材再度开启定增。

在这次定增之初，皆峰新材原谋略向李学峰以及上市公司中核钛白（002145.SZ）刊行股票，两边均谋略认购4444.44万股至6240.36万股公司股票。若定增奏凯完成，中核钛白将成为皆峰新材捏股5%以上股东。

中核钛白是皆峰新材引入的计谋投资东谈主，公司暗示，钛白粉是遮拦原纸最主要的填料，资本占比在40%傍边。为提高公司钛白粉应用工艺水平，公司谋略同中核钛白在钛白粉的研发、应用界限张开深度配合。

但而后，深交所对中核钛白参与这次定增的必要性、合感性进行了屡次问询。2023年12月，皆峰新材最终通告中核钛白不再参与这次定增。

“预增王”年内功绩下滑，募资扩产前程待考

皆峰新材主营特种纸关联业务，主要家具包括遮拦原纸、乳胶纸和卫材等。受地产行业景气度变动、市集需求变化等身分影响，连年来公司功绩波动较大。

2021年至2023年，皆峰新材的买卖收入分歧为37.02亿元、31.19亿元、36.61亿元；归母净利润分歧为1.65亿元、0.08亿元、2.37亿元。其中，2023年公司功绩大幅高潮，并以超25倍的利润预增幅度成为那时的A股“预增王”。

但2024年，皆峰新材的功绩再度下滑，前三季度，公司买卖收入为25.51亿元，同比下落5.97%；归母净利润1.06亿元，同比下滑32.38%。其中第三季度公司归母净利润为-260.51万元，同比由正转负。

皆峰新材暗示，2024年前三季度利润水平下滑，主如果由于家具售价同比下落导致单元毛利镌汰。

笔据皆峰新材公告，2024年前三季度，公司主要家具的平均售价为9669.23元/吨，2023年同时则为10154.15元/吨，这一变动导致公司当期的主买卖务毛利下落了7933.28万元。而家具价钱下落主如果由于年内皆峰新材、华旺科技、夏王纸业三家原纸行业龙头齐集扩产，导致年内新增产能超20万吨。

在此配景下，皆峰新材持续募资扩产或难以大幅带动功绩擢升。公司方面暗示，若将来业务谋略中未能达成业务的有用彭胀和良性发展，订单不及导致的产能诓骗率下滑将增多公司家具的单元资本，进而会对公司的毛利率、谋略功绩等标的产生不利影响。

此外，这次皆峰新材的扩产谋略总预算约为7.56亿元，除定增募资2.75亿元外，差额4.82亿元需要由公司自行补足。

笔据皆峰新材财报，死心2024年9月末，公司货币资金余额及交游性金融钞票余额预计7.59亿元，同时公司短期借债余额为5.92亿元，天然合座崇高动性填塞，但难以通过自有资金遮掩扩产支拨，因此公司央求了3亿元的银行授信来实行这次募投名堂。

皆峰新材也暗示，若公司出现盈利身手下落等情形，可能导致银行缩减授信额度，进而可能影响募投名堂的实行进程。

发布于：北京市